环球外汇8月28日讯--始终牵动着市场神经的西班牙和意大利周二(8月28日)超额完成了其国债拍卖任务，且融资成本大幅回落。这表明投资者相信欧银将启动新计划稳定欧元区债市，尽管近期欧洲官员的言论表明这一计划还不会马上出台，但市场依然翘首以盼。

　　或许是为了平息市场对欧银购债业已高涨的预期，欧洲央行管理委员会委员阿斯穆森(Joerg Asmussen)周一表示，欧洲央行购债计划仅会和欧洲金融稳定基金(EFSF)或欧洲稳定机制(ESM)的援助项目一同实施，欧洲央行的购债计划不会先于EFSF。

　　而ESM尚未被启动，且仍然需要德国的批准，德国宪法法院定于9月12日对ESM的合法性进行裁决。

　　时段内稍早西班牙和意大利两国的短债拍卖结果进一步映证了当前的乐观情绪，不过市场情绪或将面临更为严峻的考验。意大利将在周四拍卖规模更大的部分中长期国债，而西班牙也将于一周后标售更长期限国债。

　　西班牙财政部周二拍卖了36.07亿欧元的短期国债，小幅超出计划发债规模。由于市场预期欧洲央行势必将推出措施打压西班牙高企的融资成本，本次短债拍卖得标收益率大幅下滑。

　　售债结果显示，西班牙拍卖了16.74亿欧元的三个月期国库券，平均收益率为0.946%，前次标售为2.434%；投标倍数为3.35，前次为2.94。

　　同时，售债结果显示，西班牙拍卖了19.33亿欧元的六个月期国库券，平均收益率为2.026%，前次标售为3.691%；投标倍数为2.17，前次为3.02。

　　尽管短债拍卖结果向好，但分析师们预计西班牙还将面临更多严峻挑战。西班牙国家统计局(INE)公布的数据显示，该国二季度经济陷入了更深的衰退，同时7月西班牙银行业存款月率大幅下滑4.7%。

　　西班牙央行的官员表示，在西班牙，企业通常在7月缴税，这意味着将有大笔资金从银行流出。同时，西班牙家庭出于度假需求而倾向于在夏季增加消费支出。最新的银行业数据凸显了西班牙银行业体系面临的压力，而银行业已经获得了1000亿欧元的国际经济援助。

　　荷兰国际集团(ING Bank)的经济学家Martin Van Vliet表示：“我们预计，在西班牙银行业寻求援助之后，西班牙将在9月中旬或10月份正式提出寻求全面经济援助的申请。即便获得更多外部援助，未来数月西班牙经济仍面临着高度不确定性。”

　　意大利财政部周二发售了30亿欧元2014年5月到期的国债，触及计划发债规模20-30亿欧元的顶部，得标利率降至3.06%，创3月以来新低，前一次为4.860%。

　　同时，意大利还拍卖了7.5亿欧元的2016年到期、2019年到期BTPei国债，规模同样触及5-7.5亿欧元计划发债规模的上限。

　　西意国债收益率在8月回落，主要受到欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)有关采取行动打压欧洲债务受困国融资成本的言论的影响。目前，欧元区债务发行规模总体处于低位，这与季节性趋势保持一致，而这也在一定程度上缓解了债务市场的压力。