他仅用100美元从1897年7月12日开始投入道.琼斯工业指数（假使他买卖的是指数），他买卖的依据就是仅以道氏理论提供的买进信号，作为买进时机。以道氏理论提供的卖出信号作为卖出时机，其他时候决不进出。六十年后他的经营业绩如下：

通过60年的交易，在1897年我们只要投入100美元，严格按照道氏理论的提示开始进行操作，不做主观的决定，这样到了1956年就变成了11236.65美元。每年的净资产收益率竟然为8.3％，这真是令人兴奋的答案。

尽管这并非十全十美的操作方法，在实际运用过程中，也会碰到一些不尽如人意的地方，但最终长期业绩十分出色，尽管没有将佣金以及印花税考虑其中，但同时也没有把应得的股息计算在内。我们可以肯定的是，如果综合考虑应扣除的佣金、税金，再把应得红利加入进利润，那末毫无疑问利润将会增加很多而非减少。

反过来看，那些所谓纯粹的长期投资者，如果依旧死抱着“只要买入好股票，然后睡大觉”的想法，作为投资的座右铭，在这同一时期仅仅进行一次交易，即使在这一时期中买进最低点然后卖出在最高点。（这实质是不可能的）就是说，1896年8月10日达最低点29.64时买进，100美元的投资到这一时段的最高点即卖出，即60年后1956年4月6日的521.05，只增值到1757。这与严格遵循道氏规则操作所得的结果，11236.65元差距是非常大的。从这一点来，看道氏理论不仅有理论价值，还具有实用性

（七）我对道氏理论的理解

至今为止很多的投资人，包括一些所谓的专家，对道氏理论有着很深的误解。他们总是寄希望于找到一种既简单，而又能够战胜市场的方法。就像找到一个聚宝盆，放进一颗芝麻，就变成一两黄金。事实上，这在证券市场上是根本不可能的。失望之余，他们开始指责道氏理论，说它不能对中期行情有指导意义，还有人说道氏理论对选股没有帮助，甚至有人说道氏理论反应过于迟钝。总之，这些指责五花八门林林总总。对此我们能说什么？世间万物没有十全十美，在证券市场上，也不可能有一套完美无缺的分析体系。如果有又怎么会有人亏损呢？