由研究比特币悟出的外汇汇率本质
2014/10/6 8:40:00
来源：互联网
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货币供给向来是美联储垄断的，所以到底是怎么工作的即使是总统也完全搞不清楚而只能听联储说(看金融危机后听证会上政府官员问的一些愚蠢的问题即可知)，银行家编造了很多烟雾弹故意掩盖真相，导致现在大多数经济学院的学生对货币供给的本质都有错误的认识
而比特币的出现使得人人都有机会当央行发行货币，从货币发行者的角度看问题。这就能看到一些从用户层面完全无法了解的知识，一瞬间原来仅属于少数人的秘密一下就公开了
这些秘密中，最有意义的就是有关外汇价格。外汇价格到底由何决定，在学术界通常认为是个极复杂的问题，汇率最终形成于银行间市场(Interbank market)，而银行间市场到底是谁开的，又是如何工作的，几乎没几个人真正了解，所以大家就编出各种各样不同的理论来解释外汇形成的机制：利息收益、购买力平价、货币政策。。。
其实，银行间市场就相当于当前的比特币交易所，是决定汇率的关键。也许某一时间某种货币的需求增加使其升值，但这种升值在交易所看来是微不足道的，因为交易所的资金随时可将价格抬高或压低数倍
所以，我们今天所见到的相对稳定的外汇汇率，一定是多家央行联合维持的结果，他们通常不会自己亲自出马，这样可告诉大家是市场自由决定汇率，但背后一定有旗下的大商业银行参与其中稳定每日汇率。也就只有在出现金融危机的极端情况下，银行间市场才会出现大幅波动，平时各大主要商业银行都把汇率波动控制得很平稳
一个典型例是85年广场协议，协议过后五国央行同时干预外汇价格，日元连续升值，导致日本经济崩溃并随后萧条20多年。可见央行随时有能力大幅度影响外汇价格。原因也很简单，央行的储备比每日外汇市场的交易量要大的多，任何单一市场参与者都不可能和央行相抗衡
因此，货币的定价主要取决于交易所，而交易所的定价则大致取决于买卖双方的外汇储备和杠杆的应用，不由实体经济决定，反而是对实体经济有重大影响
这样一来就很容易理解中国为何迟迟不放开外汇管制：所谓汇率自由浮动仅仅只是一种表象，如果国家没有足够的外汇储备，随时会被具有巨额储备的对手砸盘而严重影响实体经济，就如东南亚金融风暴一般.
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