简介

　　美国联邦储备体系 (Federal Reserve System，简称Fed)负责履行美国的中央银行的职责，这个系统是根据《联邦储备法》(Federal Reserve Act)于1913年成立的。这个系统主要由联邦储备委员会、联邦公开市场委员会等、地区联储等组成

主要的组成机构

　　联邦储备委员会7名成员由总统任命，并由参议院批准，7名理事任期为14年，目的在于限制总统对美联储的控制，并使美联储独立于其他政治势力之外。委员会主席由7名理事中选出，任期为4年。一般来说，新的主席选出，即使前任主席任期未满，也应从委员会中辞职。

　　政策工具：制定法定存款准备金率;

　　通过“审查和决定”程序有效控制贴现率，该程序负责批准或否决地区联储“确定”的贴现率。

　　联邦公开市场委员会(FOMC)

　　7名联邦储备委员会委员，加上纽约联储主席以及其他4位联储主席

　　政策工具：指导公开市场操作

　　公开市场操作：美联储购买债券成为公开市场购买，美联储出售债券成为公开市场出售，公开市场操作对象除了政府债券，还有政府债券之外的其他资产，外汇干预也属于公开市场操作。

　　12家地区联储

　　每家联储有9位董事，负责任命地区联储主席以及其他官员

　　每家联储董事可分为A、B、C三类。3名A类董事由成员银行选举产生，是职业银行家;3名B类董事同样由成员银行选举产生，是来自工业、劳工界、农业或消费部门的知名人士;3名C类董事由联邦储备委员会任命，代表公众利益，不得是银行的官员、雇员或股东。

　　设置目的为确保地区联储的董事能够反映美国各界的公众利益。

　　政策工具：确定贴现率

　　1、每家银行的董事“确定”贴现率，各地区联储的贴现率最终由联邦储备委员会审查并决定

　　2、决定可以从地区联储获得贴现贷款的银行，包括成员银行和非成员银行

　　3、董事推选一名本储备区的商业银行家供职于联邦咨询委员会，该委员会向美联储委员会提供咨询意见，以帮助货币政策的操作

　　4、5名地区联储主席各拥有联邦公开市场委员会的1票表决权，该委员会负责指导公开市场操作，买卖政府债券，旨在对利率和银行体系的准备金规模施加影响。纽约联储主席一直拥有一票表决权，其他4票表决权在余下11名联储主席之间每年轮流分配。

　　按资产衡量，3家最大地方联储为纽约联储、芝加哥联储以及旧金山联储，三家联储共同控制联邦储备体系50%以上资产，其中，纽约联储拥有整个体系的1/4资产，是最重要的地方联储。

　　约4800家成员商业银行

　　选举每家地区联储的6位董事，另3名董事由联邦储备委员会任命。目前，美国有1/3的银行是联邦体系成员。

　　联邦咨询委员会：由12家地区联储选择12位成员(银行家)，每家选出一名

美联储控制基础货币的途径

　　公开市场操作和向商业银行发放贴现贷款，其对基础货币的控制力强于准备金。

　　单个银行可以在其超额准备金的限额内发放贷款，从而创造等量的存款。银行体系可以实现存款的多倍扩张。因为随着每个银行发放贷款和创造存款，准备金通过各种途径流入其他银行，而接受准备金的银行可以继续将之用于发放贷款和创造信的存款。

　　美联储目标

　　美联储与其他央行6个基本目标：高就业率，经济增长，物价稳定，利率稳定，金融市场稳定，外汇市场稳定。

　　美联储职责：美联储主要关心的是在较低的通胀率与稳定的较低失业率之间保持平衡。根据《联邦储备法》，美联储要承担双重职责，即保持较低的失业率与通胀率具有同等重要的地位，当然，其他一些央行把通胀目标放在首位。

　　美联储综合分析框架

　　综合分析框架是一个描述经济增长与通胀相互关系的简单模型。

　　衡量通胀的第一个指标是潜在产出增长率。该指标说明的是，在不引发失业率下降的前提下，经济增长率的最高值是多少。近年来大多数经济学家认为，当美国经济年增长率保持在2.5%-3%之间时，不会对失业率造成向下压力。

　　衡量通胀的第二个指标是自然失业率，即不会产生通胀压力的失业率。自然失业率是在不引发通胀的前提下可以实现的最低失业率水平。若失业率过低，意味着劳动力供给的相对不足，会导致工资水平的上涨，引发通胀。若失业率过低，其他资源的供给会相对吃紧，进一步增加通胀压力。理想情况下，当经济高速增长持续一段时间后，失业率不断下降直至达到自然失业率，才会引发通胀。