根据彭博社引用的一份监管文件，由于新冠肺炎疫情的蔓延，世界上许多国家关闭了城市，导致黄金冶炼厂和飞机暂停运营，阻碍了全球实物黄金的供应流动。3月份黄金价格大幅波动，买卖点价差异常扩大。汇丰每天损失约2亿美元。

一天损失2亿美元，相当于汇丰、摩根大通等大型投资银行在黄金市场全年的收益，所以这些步骤凸显了3月份商品市场的急剧分化。就汇丰的价值风险模型而言，2亿美元的损失远远超过模型估计的最大损失。

由于汇丰银行是世界上最大的贵金属交易商之一，它特别容易受到黄金市场动荡的影响，特别是现货黄金交易。纽约和伦敦市场允许投资者交易现货黄金。

一般来说，纽约期货黄金和伦敦现货黄金之间每盎司只有几美元的价格差异。但3月底出现了高达70美元的价差，这是40年来最大的价差。

图表来源:彭博

如此大的价差打击了频繁在纽约和伦敦之间转换黄金头寸的银行，即从事期货到现货(EFP)交易的银行损失惨重。目前，部分银行已暂停EFP相关业务。

对此，汇丰表示，“此次黄金交易损失金额主要与黄金提炼和运输挑战相关的按市值计价损失有关，凸显黄金期货与现货价差空前扩大，影响汇丰黄金租赁融资业务等黄金套期保值活动，导致按市值计价损失”。

根据提交的监管文件，汇丰将黄金市场描述为“炼金术厂关闭的消息导致其流动性严重不足”，导致3月份交易利润大幅波动。本行指出，受SARS-CoV-2影响，本季度金属交易收入减少100万美元，原因是“市场波动和实物交易导致交易所估值调整不利”。

相比之下，汇丰去年同期盈利3800万美元。过去三年，该行金属交易的平均年收入约为2.15亿美元。

上个月，汇丰银行将2020年和2021年现货黄金的平均价格分别上调至每盎司1743美元和1690美元，而每盎司的平均价格分别为1690美元和1613美元。

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