人民币汇率似乎对a股影响很大。那么，a股和人民币汇率有什么关系呢？

关系一:a股和人民币汇率像是纽带

对于a股与人民币汇率的关系，首先它们不是简单的因果关系，也就是说不是人民币贬值导致a股下跌，也不是a股大跌导致人民币贬值。去年下半年和今年年初人民币汇率和a股的两次同步下跌，更有可能是风险偏好变化的结果。

主要是因为汇率和股价都是资产价格。在资本管制严格、利率稳定的背景下，两者之间的这种即时反应是如此之快，以至于很难用资本流动等基本面的变化来解释。

另一方面，从市场本身来看，股市崩盘后，投资者对汇率和股价的调整已经非常敏感。因此，两个市场的短期趋同趋势可能是投资者风险偏好变化的共同体现，两者的关系更像是一个环节而不是因果关系。

关系二:人民币汇率间接影响a股走势

考虑到未来人民币将以保持一篮子货币汇率的基本稳定为目标，新机制下人民币汇率更有可能处于区间波动状态，这将使a股市场在未来以人民币升值或贬值的形式更多地输入国际因素的影响。

一般来说，如果人民币汇率持续下跌贬值，a股市场的热钱会更有动力流出，外资对a股的兴趣也会下降，可能会导致a股一定程度的下跌。

反之，人民币升值可能导致a股上涨。但实际影响可能有限，因为外资在a股市场的比重较小，这种影响的传导路径相对较长。

关系3:汇率变动直接影响上市公司业绩

如果人民币贬值，中国的出口商品在价格上更具竞争力，这将在短时间内刺激海外业务比例高、毛利率低的公司的业绩。在a股市场，这类公司主要集中在纺织服装、家电、航运等行业。

如果人民币升值，航空股受益最大，因为航空公司购买的飞机都是用美元贷款购买的。其次，造纸行业也受益于人民币升值，因为造纸行业的大部分原材料都需要进口。随着人民币的升值，同样的钱可以买到更多的原材料，这将大大提升公司的业绩。

总之，人民币汇率的变化肯定会影响a股上市公司的业绩，从而影响大家对a股的投资。这是a股与人民币汇率关系的焦点。