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市值一夜蒸发500亿美元,Netflix的发展逻辑崩塌了吗?

2022-04-22    分类:外汇    阅读:27

接连遭受了“暂停俄罗斯服务致使用户负增长”“首个奥斯卡最佳影片奖被苹果抢走”几个污点事件后,市场将压抑已久的怒火集中砸向Netflix(奈飞)。

2022年4月20日,1季度财报发布后,奈飞开盘一路大跌,最终收跌35.12%,单日市值蒸发超过500亿美元。

500亿美元不是小数目,全球绝大部分的上市企业市值都没有500亿美元。

Netflix的墙还没有倒,已遭众人推。有观点认为,奈飞估值已经逻辑坍塌,后续已无继续增长希望;还有观点认为,昨夜今晨多家科技股出现了下跌,也应该让奈飞背锅,是Netflix带崩了整个科技板块;我有一位朋友甚至认为,随着TikTok等短视频平台崛起,侵蚀了长视频生存空间,无论美国还是中国,未来长视频已无发展空间。

Netflix的估值逻辑真的崩塌了吗?流媒体长视频付费模式还有增长空间吗?关于这些问题,日前我接受了国际金融报等媒体采访,谈了一些观点和看法。

现在,我把这些提问和回答分享出来。

题一:流媒体红利结束了吗?付费用户增长到天花板了吗?

答:流媒体视频行业红利还有,只是竞争更加激烈,几年前谈到流媒体仿佛只有Netflix,但现在有迪士尼、苹果、亚马逊等多家超级巨头一同在这个行业内竞争,全球流媒体行业未来发展仍有很大的空间,远没有达到天花板。

在Netflix用户增长放缓或者下滑的同时,行业还在向前发展。

Disney+仅用了8个多月时间就实现了吸引6000万付费用户的目标,截至去年底,Disney+的用户更突破了1.2亿;亚马逊视频Amazonrimeideo全球订阅用户数破2亿,已经和Netflix来到同一级别;苹果虽然没有官方公布数据,但根据各方数据综合来看,AppleV+计至少有4000万订阅用户。

这些数据都在说明,分蛋糕的巨头更多、更强了。

反过来看,这么多巨头愿意投入资源和资金加码流媒体付费赛道,不也印证了这个行业依然在向前发展么?不也印证了这个行业没有到天花板吗?

问题二:Netflix近期利空消息频出,先是奥斯卡最佳影片奖被苹果抢走,随后财报显示用户首次负增长,随之股价暴跌。今后,面对苹果、亚马逊、迪士尼的竞争,Netflix还有机会吗?

答:先来说奥斯卡奖,苹果的《健听女孩》虽然拿下了最佳影片奖,但过去几年奥斯卡奖提名最多的企业依然是Netflix。今年Netflix成为奥斯卡最大提名赢家,《犬之力》等一共拿到了惊人的27项提名,位居所有电影公司第一名。

市值一夜蒸发500亿美元,Netflix的发展逻辑崩塌了吗?

多年来,由Netflix出品的影片共获得了116次奥斯卡奖项提名,并最终拿到了其中的16个奖项。综合来看,Netflix依然是流媒体头号种子,无论口碑还是收入。

至于用户下滑,是Netflix为了秉承所谓政治正确立场,在俄乌冲突开始后主动抛弃了70万俄罗斯用户。如果算上这70万俄罗斯用户,那么1季度Netflix用户依然是正增长。PS:当初,有人笑话俄罗斯财富被西方势力和华尔街无差别做空、收割,现在华尔街的投资人遭到了反噬,一个Netflix公司就让投资人一夜之间损失几百亿美金,苍天饶过谁。

当然,不可否认随着苹果、亚马逊、迪士尼等巨头入局,Netflix遭受了比过往更大的发展压力,相比之下,苹果、亚马逊等竞争对手财大气粗,可以“花钱买时间”。对于现在的Netflix,资本市场悲观情绪蔓延,市值已经由高峰期的3000亿美元,跌到如今的1000亿美元。

即便如此,Netflix依然有竞争优势。在当前主流的全球流媒体竞争中,Netflix有先发优势,更早地探索出通过精品化制作带动用户消费、用户消费提升给内容制作提供资金的发展路径,而且Netflix有更强大的历史积累和品牌积累,制作经验也更丰富。Netflix持续、稳定输出精品内容的能力也更强,服务消费者的能力自然也更强。

总的来说,市场是多元的、开放的,可以同时容纳多家流媒体平台一同发展。

题三:TikTok以横扫之势积累了10亿月活用户,抢走了所有长视频/流媒体的风头,未来是短视频的天下吗?

答:不是!

20年前,消费者通过电脑看电影/视频开始流行,有人断言传统电影院会消亡,结果20年过去了,网络视频的确高速发展了,但传统电影院也在持续增长,疫情前每年有400多亿美元票房。

同样,短视频和长视频各自能满足用户在不同场景的观看需求,谁也无法取代谁。甚至,某种程度上来看二者是一种互补关系,而不是冲突关系。前不久,搜狐视频(长视频)和抖音(短视频)达成合作,反映了长短视频正在寻找合作增长共识,这种共识还会持续深化。

市值一夜蒸发500亿美元,Netflix的发展逻辑崩塌了吗?

短视频不会干掉长视频,一个证据在于,包括快手、抖音等为代表的短视频平台,一个个都在加速布局长视频赛道,不也证明了这个逻辑吗?YouTube也早已允许用户发布15分钟的较长视频,与此同时,TikTok布局长视频的传言声音四起,引发了市场无限遐想。

总之,鹰击长空,鱼翔浅底,万类霜天竞自由!场和用户需求是多元的,必然带来多元的供给。

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