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外汇为什么有隔夜利息(外汇隔夜利息的计算方法)

2022-05-06    分类:外汇    阅读:70

我们在交易时,可能会发现除了手续费和交易盈亏之外,还有一个库存费或者利息,这个就是我们常说的隔夜利息。隔夜利息通常是因货币利息率变化而引起的交易成本增加或利润的增加。隔夜利息有正有负,那么具体什么是隔夜利息呢?什么情况下会产生?

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一、为什么会有隔夜利息?

利率

通常我们把钱存进银行就会有利息,而从银行借贷也需要支付利息。而不同的货币利率不同;我们交易货币对,通常涉及2个货币,比如EURUSD,则涉及EUR欧元,和USD美元。实际上当我们买入EURUSD时,表示买入(类似于存款)EURUSD,卖出(类似于贷款)USD。所以当这两个品种利息不同的时候,就会产生利息差。从而产生隔夜利息。

隔夜

每一种产品,每一笔交易都有一个交割时间,隔夜利率的产生也与交割日有关,即期外汇交易中,必须在两个交易日后交割,隔夜是以纽约市场收盘时间进行计算(纽约市场收盘时间为下午5点,即北京时间上午5点;冬令时为6点)。如果我们在周三开设仓位,交割日就是在周五;(此外,由于周末休假,所以周末交割日顺延至下周一)。

通常如果我们持仓隔夜,就会存在隔夜利息。当然,当天开平仓是没有隔夜利息的。

二、周三的3倍利率

因为通常周末为休息时间,银行也不营业;但是周末持仓银行仍旧会计算利息,此外,由于交割日是2天以后,所以如果周三还有持仓,则还需计算周末两天隔夜利息;所以在周三持仓过夜,隔夜利息通常会是其它交易日的三倍。

为什么是周三呢?

这主要是由于依照国际惯例,交易在2个交易日后结算。

周一:1天隔夜利息。周一交易,周三结算,周一持仓到周二,结算日为周三到周四,所以要支付/收取1天利息。

周二:1天隔夜利息。周二持仓到周三,结算日为周四到周五,所以要支付/收取1天利息。

周三:3天隔夜利息。周三持仓到周四,结算日为周五到下周一,所以要支付/收取3天利息。

周四:1天隔夜利息。周四持仓到周五,结算日为下周一到下周二,所以要支付/收取1天利息。

周五:1天隔夜利息。周五持仓到下周一,结算日为周二到周三,所以只要支付/收取1天利息。

此外,对于某些货币,比如加元,里拉,卢布等有些经纪商计算三倍隔夜利息是在周四。

三、隔夜利息的正负

客户持单过夜的时候就会产生隔夜利率,隔夜利率有正有负的,而正负号代表的是一天远期汇率和即期汇率之间的升贴水,我们可以将正值看做交易者可以获得一定的隔夜利息,将负值看做交易者需要支付一定的隔夜利息。

那么为什么会有正负呢?

一般认为,正值的时候表示你可以获得一定的隔夜利息,负值表示你需要支付一定的隔夜利息。但这只是交易系统为方便客户所显示的,从概念上来说,这样理解外汇隔夜利息的正负是错误的。

这里面包括的计算因素很多,如隔日交易的T/N,加上结算时间的交易商在货币对上报的bid/ask,再加上LP报价的bid/ask都是计算因素,如果计算结果多空仓都为正数或都为负数,则高息货币多仓收息,反之付息,如果计算结果一正一负,则多空两头客户都要支付利息。

正负数代表的是从这个起息日转入下个起息日所需要的掉期息差成本,而不是客户支付利息的方向。正负数代表的是从这个起息日转入下个起息日所需要的掉期息差成本,而不是客户支付利息的方向。目前大多数货币对都是客户两头都需要支付,即使货币对中有一个为稍高息货币,原因是本身利差空间就小,息差极窄,而交易商的息差成本在内令稍高息货币在原本客户可收息的情况下加上这部分成本后发生了转向,导致客户两头付息。这是正常情况,因零售成本总是要高于银行机构间成本。现在只有少数利差空间相对大的货币对客户才会在高息货币多仓情况下收息,比如澳元对低息或零息货币。

举例:

假设欧元的利率是1%,美元的利率是0.25%,交易者买入了欧元,就获得了1%的年化利息,但是同时卖出了美元,而且美元是外汇经纪商借给交易者的,经纪商需要收取利息(有的外汇经纪商收取的利息低,有的经纪商收取的利息高),假设外汇经纪商收取的利息是1.5%,加上美元本来的利率0.25%,那么交易者一共需要支付0.75%的利息。

四、隔夜利息的计算

在隔夜利息的计算问题上,有的经纪商提供的是直接的金额,而有的经纪商提供的则是利率,直接金额的计算基础公式:

当日欧元美元的卖出和买入隔夜利息报价为:0.64-1.800,那么表示:当您的持仓头寸为卖出1手欧元美元,那您的交易账户将会获得$0.64美元当您的持仓头寸为买入1手欧元美元,那您的交易账户将需支付$1.80美元。

利率计算的基础公式:

假设周一买入3手GBP/USD,市场价是:1.7718/1.7722,持仓过夜至周二,这里英镑是高息货币,美元相对英镑利息较低。比如利息差0.42%(年利息差),那么持有英镑的客户会赚取利息,计算方式如下:0.42%/360*10000*3手*1.7722*1天=$0.62,也就是年利息平均到天*对应的账户资金*手数*买(卖)价*计息天数。

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