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我国外汇市场发展历程(中国外汇发展史)

2022-05-12    分类:外汇    阅读:28

1949~1952年我国外汇多为“侨汇”。侨汇指海外华侨寄回国内赡养家属的汇款,是我国初期外汇汇率的主要工具。

在当时国际环境下,由于国际上的市场封锁,侨汇是当时我国外汇的主要来源。据中国银行统计,在上个世纪五十年代到六十年代这一阶段,虽然受到种种限制,侨汇收入仍达到1亿美元左右,而1951年我国的外汇储备仅为0.45亿美元。因此,在当时的汇率政策中也就一直存在着“鼓励侨汇”这一条。

国内外汇市场的发展史

针对外侨在国内赡养家属设计的中国侨汇商品供应证

1957年12月,侨户凭银行“侨汇证明书”到华侨商店领取购物证,按侨汇总额15%购买统销商品和紧俏商品,可跨月购买,全省通用。

l955年3月起新币代替旧币,直到1971年11月,人民币汇率在近16年时间里基本保持为2.4618人民币/美元的水平。

1973年3月,布雷顿森林体系彻底解体,西方国家普遍实行了浮动汇率制。为了避免西方国家通货膨胀及汇率变动对我国经济的冲击,我国也开始改变过去固定汇率的做法,在计算人民币汇价时,采用了盯住加权的“一篮子”货币的办法,主要选用与我国外贸有密切关系的国家和地区的货币组成“货币篮子”,并根据不同时期的情况加以变动。

在1972年人民币汇率偏离2.46人民币/美元后,并于l980年达到1.5元人民币/美元的历史高点。

1985年。在改革开放初期,百废待兴的背景下,为了促进经济的发展,必须要引进国外资本和先进的技术,但是当时国家外汇储备非常紧缺,于是就出现了对于外汇市场建设的初步试探。

国内外汇市场的发展史

龚浩成,著名金融专家。1927年出生。曾负责筹建交通银行、上海证券交易所及上海外汇调剂中心。历任中国人民银行上海分行行长,国家外汇管理局上海分局局长、上海证券期货学院院长。朱镕基在任上海市市长期间,经常深夜打电话到龚浩成家中讨论金融工作。

外汇调剂中心:迈出第一步

国内外汇市场的发展史

从全国范围来看,自1979年国家实行外汇留成制度以后,企业有了一定的外汇支配权。为满足企业间调剂余缺的需要,从1980年10月起,中国银行开始办理外汇调剂业务,允许持有留成外汇的单位把多余的外汇额度转让给缺汇的单位。1985年贸易结算价的取消,为建立规范的外汇调剂市场创造了条件。同年,深圳经济特区建立了外汇调剂中心,到1988年,各省、自治区、直辖市以及部分计划单列市普遍成立了外汇调剂中心。在那时,中国还没有股票市场、期货市场,而外汇调剂中心已经开始了人声鼎沸的喊价,开始了对资本市场最初的探索。到1993年,全国共有18个城市开办了外汇调剂公开市场。

龚浩成讲述上海外汇市场的初建:

国内外汇市场的发展史

1、出国趣事:外汇储备不足连美元的补贴大部分都要上缴

与今天我国拥有3万多亿美元外汇储备所不同的是,那时候国家外汇非常紧缺。改革开放初期,百废待兴,为了促进经济发展,须要引进国外资本和先进技术、设备,由此产生了巨大的外汇需求。国家为了筹集外汇,运用了各种手段,比如号召华侨积极寄外汇回国;出口石油、煤炭、黑色金属、有色金属等资源型初级产品,可谓不惜血本换外汇。1978年改革开放初期,我国外汇储备仅为1.7亿美元。20世纪80年代初,我们三十几个人一起去美国华盛顿参加世界银行经济发展学院的一个项目管理培训,世界银行给我们每天100美元的生活补贴,大致相当于当时上海职工两个月的工资,应该说是相当高了。可是事实上,我们每天的零用钱是不可能拿那么多的,仅仅只有几美元,剩下的全部上缴。不仅如此,20世纪90年代初,在一些城市的街巷里经常能看到许多背着公安搞外币兑换券的“黄牛”,其汇率也一度达到面额的两倍以上,民间出现的倒卖外汇的“黄牛”一定程度上也反映了当时外汇紧缺的情况。

2、1986年开始考虑建立外汇市场:

国内外汇市场的发展史

外汇市场的建立设想源于我从深圳报纸上读到的一条新闻。那时,我通过深圳的报纸了解到,深圳在进行外汇调剂,而不叫外汇交易。你外汇多,我外汇缺,我们就调剂下,这不叫买卖而叫调剂,因为那时候私自买卖外汇是犯法的。

1986年11月,为了配合外贸体制改革和加快沿海地区外向型经济发展,上海外商投资企业外汇调剂中心成立,该中心允许三资企业在调剂中心相互调剂外汇,并向全国各地开放。

到1988年9月,上海外汇调剂中心在价格上完全放开,实行竞价买卖,并允许国营企业外汇与三资企业外汇互通,从而发展和完善了外汇调剂市场,有效刘地调节了外汇供求关系。

国内外汇市场的发展史

龚浩成在《上海金融改革往事》一书定稿前与编委会成员等合影。

上海外汇调剂市场交易的方式是协议制。该方式在一定程度上淡化了市场的力量,也带来了一些弊病。为此,我们积极探索发展和完善外汇调剂市场的途径,按照国际化、标准化、规范化、法制化的要求来建设我国的外汇市场,改革外汇调剂市场的组织形式、交易方式和管理方法,进一步强化其市场功能。

与此同时,中国人民银行也设立了外汇调剂平准基金,但在一般情况下是不使用的,主要让市场的力量来决定价格。

1989年,上海外汇调剂市场按照用汇序列严格控制外汇投向,以保证重点用汇需要。

1994年1月1日,我国取消双重汇率制,人民币官方汇率与市场汇率并轨,实行以外汇市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。

改革开放后的外汇市场的发展历程可以分为四个阶段:

  • 第一阶段(1979-1994):外汇调剂市场阶段

  • 第二阶段(1994-2005):银行间市场初级阶段

  • 第三阶段(2005-2015):银行间市场发展阶段

  • 第四阶段(2015-至今):人民币国际化背景下的发展新阶段

国内外汇市场的发展史

龚浩成向《岁月 人生 思考》采编人员畅谈上海金融改革往事。

中国外汇市场交易量巨大

国内外汇市场的发展史

截至2011年末,中国境内股市已成为全球第三大市场,仅次于美国和日本。但是,中国股市投资者规模数量全球最大,股票市场开户数约为1.65亿户,其中机构投资者约70万户,个人投资者约1.64亿户,全年累计成交金额23.9万亿元,日均成交金额978.5亿元。尽管如此,股票市场的交易量与外汇市场相比,还是有非常大的差距。1989年,全年外汇调剂量为12.9亿美元,而2011年,我国已有318家金融机构参与银行间外汇市场交易,全年外汇市场交易量达到14.2万亿美元,日均成交581亿美元,折合人民币约为3 656.8亿元,相比1989年,交易量增长超过1.1万倍,且约为同期股市交易量的3.7倍。因此,银行间外汇交易量巨大。

国内外汇市场的发展史

在当时,资本市场上的交易量在某种意义上比外汇市场的交易量意义更大,因为资本市场面向市场,面向普通老百姓,涉及到千家万户;而外汇交易市场只涉及银行和有外汇买卖的企业。虽然外汇交易市场建立更早,交易量更大,但是没有股票市场如此巨大的影响力。而如今,越来越多的个人投资者通过境外外汇零售经纪商加入到外汇市场的交易大军,外汇交易市场越来越受到关注,这将是中国外汇交易市场蓬勃发展的趋势。

当下外汇市场情况

当前,我国经济正处于逐渐复苏阶段,政府实行的是稳健中性的货币政策,并不利好于股票市场。

与此同时,国内外汇交易近两年则以平均70%以上的速度增长。股票市场相对于外汇市场来说,在交易量上远远不是一个等级。

全球股票市场的规模在69万亿美元,每日交易量在1910亿美元,而国际外汇市场的每日交易量在5.3万亿美元,外汇市场的每日交易量大约是全球股票市场的28倍,是全球债券市场的7倍。

尽管目前中国的外汇市场没有从政策上开放,但是从业人员、市场规模、投资者数量都以井喷的态势,强势崛起。

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