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外汇基本面重要还是技术面重要(外汇行情分析方法)

2022-07-04    分类:外汇    阅读:75

基本面分析与技术面分析是汇市的两大基本分析方法。基本面分析与技术面分析具有较大的差异,在实际的汇市分析过程中从不同的角度对汇市进行揭示和分析。基本面和技术面分析的作用都是为了使投资者更好地了解市场,使投资者更好地跟上市场前进的步伐,并因此制定出适应目前市场情况的交易策略,而不是预测市场的未來。所以,从本质上看,基本面分析与技术分析是完全一样的,它们都不具有预测市场的功能,其本质都是使投资者通过了解市场來更有效地跟踪市场。

乔治索罗斯作为世界上最富盛名的投资大鳄之一,其最经典的操作是1992年到1993年的英镑狙击战。

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1992年9月15日,索罗斯决定大量放空英镑。英镑对德国马克的比价一路狂跌,虽有消息说英格兰银行购入30亿英镑,但仍未能挡住英镑的跌势。第二天,英国政府挽救英镑彻底失败,直接退出了欧洲汇率体系。尽管在这场捍卫英镑的行动中,英国政府甚至动用了价值269亿美元的外汇储备,但还是以失败而告终。

为什么英国失败了?难道索罗斯的钱比整个英国还多?这是不可能的。一个被忽略的重要原因是,当年英国违背了其国内基本面的事实,即英国经济已经连续衰退好几年了,但英国政府为了其政治目的,一意孤行地维持强势英镑政策,这已经严重危害到本国经济及周边国家的经济,索罗斯抓住时机向英镑发难,响应者众多,立刻将英镑打趴在地。

如果索罗斯事先不对英国的政治、经济形势研究透彻的话,仅凭技术分析是不可能将几十亿美元扔往英国的,由此可见基本面分析的重要性,有助于判定资金量较大的投资乃至投机走向。

马丁舒华兹是华尔街的短线交易冠军。他从1979年成为专业交易员之后,平均每年投资回报率一直高得令人难以置信,而且平均每月的亏损从没有越过其资产价值的3%。舒华兹共参加过十次美国期货大赛,获得九次冠军,有一次以微弱差距位列第二。他在这九次夺得冠军的比赛中,平均投资回报率高达210%,而他因此所赚得的钱也几乎是其他参赛者的总和,充分证明他是全球最高明的短线冠军。

舒华兹以技术分析见长,从4万美元起家,通过几年的努力把资本变成了2000万美元,可见其技术分析的功力是如何了得。出了名自然就有许多人希望他来操盘,所以,舒华兹曾经成立过一个8000万美元的基金,本以为凭出色的技术功力能完胜,结果一年操作下来,不但没挣着钱,还差点亏了。

他进行了深刻的反省,认为自己的技术分析不适用于大资金操作,不得已最后解散了该基金。又回到了以前的以小规模资金为主,快进快出,结果成绩仍然很牛。

资金量大小决定基本面、技术面的优劣

不管是索罗斯,还是舒华兹,投资者要做的,是根据自身客观条件取他们两者之长。在现货黄金的投资中,虽然结合基本面和技术面来判断金价相当重要,但每个投资者都受资金大小、时间周期的限制,所以一切要从实际出发,辩证的看待此两者的关系。

当资金积累到一定程度后,基本面分析的作用应占主要地位,对于判断大周期趋势的把握有相当大的帮助,这时候,技术分析有力所不能及之处,可作为辅助判断。毕竟技术分析是以假设为前提,而基本面分析是建立在客观存在的事实和经济数据之上。

但如果资金量较小,也不妨快进快出赚到就走。因为基本面分析一般对金价的影响周期较长,就如此次的舒利亚事件影响金价连涨了很久。小资金可能等不到心理价位,就会被吞噬,还是以技术面分析为主,基本面分析为辅,灵活机动的赚钱为好。

基本面分析和技术面分析是做外汇投资时主要的两种行情分析方式,基本面的重点在于对国家的经济数据,政局变动来分析其国家经济现状,而技术分析则从图表形态入手,运用技术理论来判断货币未来走势,对于两者谁更好一些不能一概而论。

对于广大中小个人外汇投资者来说,由于受信息收集和分析能力的限制,他们可能更倾向通过图表和技术指标来分析判断汇率的走势。技术分析是外汇分析的重要手段之一,因其比较直观、实用而被大多数市场外汇买卖参与者所接受。也正因为如此,这些人为的技术指标才会显得比较准确,而自然而然地形成了一种市场行为,反过来再次验证技术分析的正确性。正所谓信则灵。

但是在我们这个世界上还没有发现能包治百病的灵丹妙药,技术分析也不例外,也会有失灵的时候。一般而言,当市场相对比较平静的时候,尤其在市场呈横向整理行情的时候,利用技术指标来判断汇率走势以及买入卖出价位还是比较有效的。可是一旦市场发生较大波动,或是当某一货币在基本面、政策面的影响下发生强劲升势或跌势时,仅用技术分析的指标来预测行情就有可能产生较大的失误。

在基本面没有大的变化的时候,技术面更为有用一些,但是当重要数据公布时技术面就会暂时的失灵,因此对于两者炒外汇者都要予以关注,根据自己的外汇交易方式选择侧重点。

关于基本面分析与技术面分析的关系问题,大多数投资者和所谓专业人士更多强调两者之间的差异。而事实上,无论基本面分析或者技术面分析都以市场运行有规律可循为共同前提,所不同的只是角度和方法。

物理学家杨振宁曾将物理学理论划分为唯象理论和理论架构两类:所谓唯象理论是指对经验、现象的概括和提炼,但无法用已有的科学理论体系作出解释的理论,即现代系统理论所谓的黑箱方法,是知其然不知其所以然;而所谓理论架构则指可以用已有科学理论体系做出解释的理论,即不仅知其然更知其所以然的理论。

显然,基本面分析是理论架构类型的分析方法,它以经济学和金融学等理论体系为依据,对利率水平等宏观经济变量与大盘指数,以及货币业绩或行业状况等与外汇汇价表现之间的本质关系做出解释;技术面分析则是典型的唯象理论,各种技术分析理论揭示了大量可被市场检验、但无法做出理论解释的汇市运行规律,如黄金分割原理、波浪理论等。

如同物理学中存在大量无法用理论架构做出解释的现象,只能暂时建立唯象理论用于把握现象之间的规律;汇市当中也存在大量基本面分析无法解释,但运用技术分析方法可以很好加以把握的现象或规律。

这方面的一个典型例子就是黄金分割原理的普遍有效性,无论是指数还是某对货币,在其波动运行的时间或空间比例(回调或反弹)中存在大量符合黄金比例的情况,虽然究竟为什么会存在这样的运行规律目前还无法做出严格的理论解释,但作为汇价或指数运行空间预测方面最有力的工具之一,无疑是对基本面分析的一个很好补充。

因此,只有运用基本面和技术面两只眼睛同时看待市场,才能获得对市场更全面、更准确的把握,避免成为独眼龙,从而最大限度地降低投资决策过程中的不确定性。当然,技术分析理论所揭示的各种现象规律只有最终能够被科学地加以解释,方能降低失误的概率,被更准确、更有效地加以运用,仍以黄金分割原理为例:虽然技术分析理论指出了这一规律的普遍存在,但由于对其背后的机理无法做出科学的解释,因此在指导操作实践过程中,对于何种情况下有效或失效、何种黄金比例将发挥作用等问题无法给出很好的解决方案。

可喜的是,行为金融学的发展为我们深入把握技术分析理论背后的科学原理提供了新的视角和努力方向,并已在对各种技术形态形成机制等方面取得了突破性进展,值得投资者加以关注与学习。

基本面中有技术面,技术面中有基本面,至于数据面则要看与基本面指出的方向是否一致,是否能对短期基本面进行修正。

以上是我在参加十周年庆北京巡讲时的一段话,重点想谈的是美元对欧元英镑以及日元的未来行情当然也是短线。在当前基本面对美元相对有利的情况下美国主要官员开始出面维护美元,强调通货膨胀风险,以及大多数数据比预期的要好,显示美国经济可能度过难关我们主要看技术面。

技术面上美元远反转的图形仍然在延续。所谓远反转关键是一个远字。既然反转还远,而美元又不可能大幅度下跌,因此震荡是主流趋势。从美元指数星期五收出的图形看沟壑图形也说明未来几天大多数非美货币仍然是震荡。震荡有三种情况:震荡上行,震荡下行,来回震荡。未来几天怎么震?美元先上震荡上行,然后震荡下行,从整个星期的情况看,应该是震荡偏下,因为周末有美国非农数据不好的概率挺大。

大家记住,在震荡的行情中,数据面起作用的概率特别大,可能出现方向的改变。所谓方向改变,一要看数据的偏离度,二要看技术面是否突破重要位置。所谓偏离度,主要看美国非农数据大约是多少。现在预测是下降6万左右,大于8万,美元会破位下行,美元指数回到72.3小于5万,美元指数会上行,向73.8迈进。

我们现在要特别注意美元指数图形,它既是个沟壑,又是个收敛三角形,因此突破很难,需要数据的支持,也就是短期基本面的变化指引。而今天的英国房地产数据非常差,预示欧洲未来的情况也可能好。这就是今天的基本面信号,因此我在星期六分析市场时指出:未来两天,美元指数缓慢上行,关键点在73.07。至于星期五空英镑的建议仍然坚持,因为今天会再次测试860,有可能破!至于星期五空欧日的投资者,没有快进快出的,或者战略性建仓的,可以拿住。如果仓位重,则要小心。虽然我相信欧日突破170也不可怕,但如果仓重,上帝是要惩罚的,何况欧日即使下跌,也还有顶部区域反复做多的谚语管着。

最后警告:对初学者来说,最好别碰欧日,尤其是英日。我所谓的战略性建仓,本身就如美元远反转一样,给出的是未来式。

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