其实老齐之前就一直在星球粉丝群里强调，强周期已过。周期品的投资要小心，其实这些东西年初就应该跌，结果被俄乌冲突给续命了，才又坚挺了几个月。但周期这个东西，只会迟到而不会不到。

首先，这一轮周期时间拉的过长了，从2020年底，周期就开始拉升了，一般上行期也就1年左右，而这一轮周期，现在已经超过了1年半，但其实经济并没有出现大的繁荣，更多都是一种供给端的冲击导致的。所以没有需求支撑， 周期不可能运行的太久。其实伦铜从去年5月之后，就要回落了。当时经济周期已经结束，后面全都是供给端的冲击影响。扰乱了周期运行。

其次，目前金属的基本面变化不大，也就是供需状况，其实还没有恶化，之所以最近价格开始下跌，是因为2个原因，1是大家在交易全球衰退预期了，2是因为美联储超预期加息，收紧了全球货币供给。所以虽然铜价跌了30%，但其实还没有到他最悲观的时候，未来基本面、预期和流动性共振，铜价还会跌的很深。很多朋友也提出过问题，铜价还能跌到哪去？现在还有7700美元，跌到之前的低点4000多美元，并非不可能。也就是说可能还有个40-50%的空间。