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养猪股养鸡股又涨啦!猪周期反转在即,养殖股率先抢跑

2022-07-12    分类:外汇    阅读:26

近期A股养殖板块多次走出独立行情。

今日,猪肉股又上演“涨涨涨”的剧情,联动走强的还有养鸡概念,截止发稿,华统股份涨停,巨星农牧、牧原股份、东瑞股份、益生股份、金新农等跟涨。

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此外,场内股票型ETF中,四只跟踪中证畜牧指数的养殖畜牧类ETF涨幅靠前,霸榜今日涨幅榜,其中养殖ETF一度涨近3%。

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实际上,上周以来已开始持续走强,截止上周五,养殖ETF周涨幅8.76%。

消息面上,连日来,多家从事黄羽鸡养殖及深加工的A股上市公司发布6月份销售简报,其销售数量、销售收入、销售均价均有明显边际改善。分析人士表示,黄羽鸡父母代存栏数量显著下降,预计未来供应偏紧,零售端猪肉与白条鸡价差扩大,对黄羽鸡销售价格有拉动作用,下半年黄羽鸡市场或将迎来景气周期。

6月CPI数据显示,食品价格下降1.6%,降幅比上月扩大0.3个百分点,影响CPI下降约0.30个百分点。受部分养殖户压栏惜售、疫情趋稳消费需求有所增加等因素影响,猪肉价格继续上涨,涨幅为2.9%,比上月回落2.3个百分点。

那么这一波猪肉价格上涨能否持续?养殖板块未来趋势如何?

多因素引发养殖板块走强

自今年6月以来,生猪价格“涨”声不断,进入到6月中旬,更是快速上涨。据农业农村部监测,自6月13日以来,生猪及猪肉价格连续三周同比环比双涨,一个多月涨34.67%。

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据农业农村部监测,截至7月4日14:00,全国农产品批发市场猪肉平均价格为每公斤25.74元。据搜猪网数据,7月4日瘦肉型猪出栏价格全国均价已经达到每公斤21.69元,与去年同期的每公斤14.7元相比,涨幅47.55%。

国家统计局数据显示,今年6月份全国CPI(居民消费价格指数)同比上涨2.5%,涨幅比上月扩大0.4个百分点。其中,猪肉价格同比下降6.0%,降幅比上月收窄15.1个百分点,并且是连续第4个月降幅收窄。

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浙商证券指出虽然6月CPI环比持平,但是猪价有所上行,菜价大幅回落,肉价菜价对冲,CPI食品项保持稳定,翘尾因素带动CPI同比回升。猪肉短期供需失衡,猪价仍有上涨空间,新一轮上行周期确定开启。6月人员流动显著修复,消费景气度回升,核心CPI同比+1.0%,较前值0.9%有所恢复。猪周期上行叠加核心CPI修复,8月份CPI有破“3”风险。

民生银行首席经济学家兼研究院院长温彬表示,在猪肉价格进入回升周期后,过去一年来对CPI的压制作用已悄然改变为抬升作用。4月以来,食品价格保持稳定主要依靠鲜菜价格的短期回落。随着7月汛期到来,鲜菜价格回升后叠加猪肉的周期性上涨,食品价格或将存在一定涨价压力。

国金证券研报认为在行业盈利预期改善的情况下,当前生猪养殖板块的投资关注点已经从“去化程度”转移至后续生猪价格的演绎。对于猪价后市走向,东兴期货研报认为,2021年7月开始,能繁母猪存栏去化,对应的在今年下半年正是其产能去化的兑现期,预计后期生猪出栏量呈现下滑趋势,再叠加三四季度的季节性需求旺季,届时预计猪价将偏强运行。

养鸡概念则是受供应偏紧影响,6月份以来,毛鸡价格连续突破新高,超出分析人士预期。上海钢联农产品事业部鸡业分析师王欣宇表示,当前毛鸡价格已经涨至近三年的最高点。“以往6月份作为肉禽行业的淡季,价格以下行为主。目前毛鸡价格有点超出预期。”

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白羽肉鸡价格本轮上涨,催化因素有哪些?

业内人士表示,一来,年后新冠疫情复发加速种鸡淘汰,影响鸡苗供应,并且当下季节养殖难度较大,鸡病多发,消耗了一部分鸡源的理论增量,造成的当下毛鸡出栏量不足,供给面支撑毛鸡价格。二来,端午节日效应带动,叠加上海、北京区域陆续解封,拉动部分消费,需求面利好毛鸡价格。再来,饲料价格持续上涨,养殖成本推涨毛鸡价格。

下半年养殖板块怎么看?

长期来看,养殖行业的两条投资逻辑,第一条就是猪价长期上涨,第二条就是养殖行业的市场集中度是不断提升的。

前海开源基金刘宏近期观点认为,虽然目前板块行情已经对猪价上涨以及未来预期有所反应,但预期目前来看并不充分,当前头均市值和历史分位数比依然有空间。发改委针对猪价提出了若干调控措施,预计猪价后续有压力,未来需要考验上市公司的成本控制能力,拥有较好成本控制能力的企业预计将受益。

刘宏特别指出,最近相对强势的养鸡板块主要指的是黄羽鸡板块,黄羽鸡从2020年开始去产能,产能下降幅度较大,当前黄羽鸡价格已经走出上升趋势,预计未来会继续上涨,投资机会较大。

财通基金则认为,市场对养殖板块的预期可能还处于较低水平。自2021年二季度开始的去产能延续至今年二季度,决定了现在开始的未来一年大概率都是生猪出栏量的下行趋势。另外需求量的变动也值得关注,因为疫情控制和经济环境欠佳,对餐饮和猪肉消费产生负面影响,如果下半年宏观经济和疫情管控出现向好的趋势,需求回升也会对供需平衡产生积极影响。

自4月下旬以来,生猪价格开始上涨,鸡肉和猪肉具有相关性,随着生猪产能调节,猪肉价格上行有望带动鸡肉价格上行。上海钢联农产品事业部鸡业分析师王欣宇表示,生猪价格近期处上行通道,对鸡肉消费的压制作用减弱,猪鸡同涨,存在一定共振。毛鸡价格近期的高价,更多源于鸡源不足的支撑,涨幅高于生猪;毛鸡下行结束后,供应量趋于正常,预计共振现象更加明显。

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