为什么明显的利好消息会导致价格大跌，为什么大众都看好的股票总是会夭折，为什么有时跟随大众能赚钱，有时却亏损累累……今天外汇阁就从市场筹码角度，聊聊这些现象的本质原因。

1、你的多一定是别人的空面对，我的右却是你的左，也许，你的对却是我的错。

这是刘德华和陈奕迅合唱的《兄弟》里的歌词，其实金融市场就是如此，由于每个人看法不同，每笔交易都需要多头和空头撮合，所以你的多单就是别人的空单。

但凡价格有成交，在当下多空的资金量都是对等的，只是当买方愿意出更高价买入时，价格会逐步上移。除了我们大A股的无量一字涨停和跌停，会出现有价格但没成交量的情况，其余情况多空都是当下平衡的。

在宏观市场的整体环境里，你看到的买点，其实就是对手看到的卖点，只有大家看法不同，市场才有撮合的价格，如果所有人想法一致，都准备买入，没有人卖出，那在股市里就会出现一开盘就无量涨停，基本上谁也买不到。

所以，资金量越大的基金或者主力，想要在市场上进行获利，就必须和大众做法相反，在大众纷纷卖出时买入，在大众纷纷买入时卖出，不然没有吸足筹码，谈何获利。

2、赢家的平均资金量远大于输家

由于市场上80%以上的投资者都是亏损者，在外汇市场上亏损者的比例更是高达90%以上，上述第一条我们讲过，每笔交易都需要多头和空头，并且资金量相等，所以我们可以得出一个结论：赢家的平均资金量远大于输家的平均资金量。

比如有100个人，90个人亏损，10个人盈利，那盈利者每笔的资金需要达到亏损者的9倍。这个结论对我们交易有什么用呢？

说明金融市场上拼的并不是人多，散户虽然人数众多，但是资金量并没有占优势，往往还人心涣散，所以主导市场的真正力量并不是散户，而是手握大资金的主力。这里的主力并不特指庄家，而是包括基金，机构，游资，牛散等一切有能力左右市场价格的力量。

3、反身性理论：市场的自我反馈效应

索罗斯的反身性理论，讲的就是市场的自我反馈效应。这种力量一开始看似很不起眼，但是就像滚雪球一样，一旦开始就会越滚越大。

在股市里，当大盘在3000点时，赚钱效应并不明显，但是当突破4000点时，绝大多数人都意识到时牛市来临了，开始纷纷杀进股市，由于增量资金的注入，导致股价继续上涨，股价的上涨又反过来验证了牛市的迹象，再次吸引投资者入市……这种现场就是市场自我反馈，并且将逐步加速，直到最后崩溃。

之前的2007年和2015年的牛市大顶，都是这么形成的，那为何价格最后会崩溃呢？

4、当所有人买入时，价格必然要大跌

当市场的自我反馈效应达到一定的程度，价格一定会发生逆转。

还是以大盘牛市为例，当越来越多的投资者开始进入股市时，股价被越推越高，股价越高赚钱效应越强，牛市氛围越浓厚，进入的人数越多，直到场外增量资金开始停滞。

这时的筹码分布变得极其不均匀，由于市场的多头都已经进场，导致只要一有人平仓获利了结，就容易引发大幅下跌，因为市场已经没有买盘了，或者严谨的讲市场只有极少数的买盘，远远承接不住卖盘的抛压。

这就是价格形成大顶的真正原因，不是因为政策，基本面，技术指标，就是因为买盘饱和，平仓盘就会像压死骆驼的最后一根稻草一样，发生多米诺效应，导致价格快速下跌，形成熊市。

5、判断对基本面不一定能赚钱

每一个投资者都或多或少的会在意基本面，但是基本面的用法远远没有大众想的那么简单，市场可以遵循基本面的方向，也完全可以背道而驰。

基本面从本质上讲只是市场主力进行获利的一种手段，大基本面所能承载的资金量大，就会引来大机构的参与，所以走出大行情的概率就更高，像2012年索罗斯参与的做空日元，是基于日本量化宽松的巨大基本面，后市美日走出5000点的多头行情。

在股市里，经常会碰到发布利多消息后，股价直接见顶，发布利空消息反而大涨的情况。如果用散户思维者很难理解这种反常现场，但是站在主力和筹码角度看这个现象，其实非常简单，因为只有当利多消息时，散户才会蜂拥买入，主力才能把筹码抛给散户，获利出局！

总结：

虽然股票有利于上市公司的发展，期货和外汇可以对冲来锁定贸易风险。

但对交易者来说，金融市场的本质就是资金的转移，你想赚钱就一定要有人亏，你想做多，就一定要有人卖给你才行。

从市场本质的筹码转移和人群心理特点去思考，你将看到不一样的世界。