很多人研究了多年的K线，最后却亏损累累，其实你逆向思考下：有靠看K线登上福布斯排行榜的人吗？

如果你答不上来，那还是听我慢慢道来，虽然今天还在GQ假期中，但对于我们这些靠交易为生的外汇交易者来说，其实是不休息的，因为外汇市场并不休市。

技术分析

99%的人，一开始学的都是技术分析，因为技术分析最容易上手，但让99%的人亏损的也是因为技术分析。

技术分析这一派，也出过一些高手，我觉得最纯粹的代表非理查德丹尼斯莫属，就是海龟交易法的创始人。

海龟交易法最大的贡献是创造了一套纯机械的交易系统，从进场，出场，头寸不给交易者任何主观的余地，并且成功证明了交易员是可以后天培养的。

只不过理查德丹尼斯在1987年的股灾中亏损了50%，随后就退出了市场，而其创造的海龟交易法，在其规则完全公开后也逐渐失去了原本的效果。

技术分析这一派，最大的优点是简单易上手，最大的缺点是缺乏扎实的理论依据。

行为金融

技术分析研究的是K线，行为金融研究的是人。

相比纯技术分析，行为金融学有深厚的理论基础作为支撑，从丹尼尔卡尼曼，罗伯特席勒，理查德塞勒获得的三次诺贝尔经济学奖，我们可以看出这个理论已经受到全球金融界的认可。

如果根据行为金融的研究属性划分，像杰西利弗莫尔，索罗斯，西蒙斯，以及国内的徐翔，赵老哥都属于这一派，因为他们有一个共同点：都是利用投资者的弱点。

这一门派无论从理论基础，还是现实财富成就，是技术分析派无法相媲美的，但这一派的学习难度也更高，并且不同人的手法都不一样。

行为金融可以做得很学术，像欧美国家的对冲基金那样，也可以改装一下，做得很野蛮，像杰西利弗莫尔，徐翔，赵老哥那样，因为这样赚钱速度更快。

不过这一派由于靠投机赚钱，俗称割韭菜，所以名声和结局很多不是很好，投机鼻祖杰西利弗莫尔最后自杀了，徐翔进去了，其实赵老哥从10万做到了10多亿后，最近几年也基本没赚钱，一是资金体量大了进出不方便，二是打板的玩法已经被大家学会了，导致赚钱难度大大增加。

所以赚钱不仅靠技术，也需要靠机遇，一旦你的技术大家都知道了，基本就告别赚钱了，至少是告别暴利了。

价值投资

虽然我是行为金融这一派的，但我早已开始布局研究价值投资了，因为价值投资可以弥补行为金融的瓶颈问题。

价值投资相比行为金融有两大优点：1流动性要求更低2有效性更强

价值投资由于是长线，所以对建仓的价格和时间有较大的容忍区间，这是行为金融短线交易很难做到的，其次，价值投资操作起来非常反人性，所以就算公开方法，最后能做到的人还是很少，这就是他长久有效的原因。

不过自从美国证监会出了规定，要求巴菲特公司公开每季度持仓后，全球投资者就能跟买巴菲特的股票了，这就会导致巴菲特还没买够，价格就被拉起来的尴尬局面，加上本身资金体量巨大，所以自从2000年后，巴菲特从以前高峰期25%的收益率，降到了最近20年的10%。

价值投资不仅有巴菲特这种世界首富，还有格雷厄姆，费雪，芒格，施洛斯，邓普顿等无数大师，而且这些大师还非常长寿，所以说论全球影响力，这一派是稳坐第一。

行为金融研究的是人，价值投资研究的是资产。

不过外汇这个领域，虽然也可以当资产研究，但本质上是不产生现金流的，和黄金一个性质，所以除了极端情况，货币具有投资价值，大多数时候是很难用价值去衡量的，相对更适合的是投机。

三者区别总结

学习难度：价值投资＞行为金融＞技术分析。

资金上限：价值投资＞行为金融＞技术分析

赚钱速度：行为金融＞价值投资＞技术分析

失效速度：技术分析＞行为金融＞价值投资

在这三大门派对比中，我最不推荐的是纯技术分析，因为这一派门槛最低，失效速度最快，你赚的是历史规律的钱，如果这个规律别人也知道了，那就会很快失效。就算别人不知道，你也无法保证未来会不会重复。

虽然技术分析单独用是很难赚钱的，但作为行为金融的基础还是不错的，毕竟你能知道大量散户的习惯和想法。

对于广大投资者，我主要推荐行为金融和价值投资，这两大门派是为数不多，既有理论基础又有实战业绩的门派，其他的野鸡派完全可以不用考虑。

如果你本金很大了，那建议你直接做价值投资，这个门派特别适合大资金，只要你的资金不超过11位数，完全不用担心流动性。

如果你的本金很小，那建议做行为金融，多研究投资者的弱点进行攻击，前期赚钱速度是很快的，虽然后期可能会遇到瓶颈，那不是还可以做价值投资嘛。

不过任何事情都有代价，暴利的代价是：掌握核心技术的人不能多！你自己想想。